異型管市場“金九銀十”或落空

　　7月、8月為異型管行業(yè)傳統(tǒng)淡季，目前已進入9月，上市鋼企面臨哪些機遇和挑戰(zhàn)呢?

　　“7月、8月份受疫情和高溫影響，需求清淡。不過7月鋼廠進行實質(zhì)性減產(chǎn)，鋼材去庫速度較快，鋼價有一定反彈，與二季度相比鋼廠利潤有一定好轉(zhuǎn)。”石磊表示。

　　10月中旬前，停工配合采暖季限產(chǎn)政策，可能會形成一波供需錯配。從唐山出臺的限產(chǎn)文件看，華北地區(qū)粗鋼仍有壓減空間。隨著季節(jié)性變化及國家穩(wěn)經(jīng)濟的一攬子政策的發(fā)力，9月鋼鐵需求將有所改善。“不過由于地產(chǎn)情況未好轉(zhuǎn)，今年旺季可能不及預(yù)期，更多依靠長周期的經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期支撐。”

　　目前行業(yè)關(guān)注的重點仍是鋼鐵需求，尤其是房地產(chǎn)行業(yè)的鋼鐵需求。數(shù)據(jù)上重點關(guān)注鋼材社會庫存的變化。余典表示，原料價格影響鋼廠利潤，從而影響高爐生產(chǎn)節(jié)奏。上半年原料端的強勢使得鋼廠利潤收窄，下半年鐵礦和雙焦價格主要依賴鋼廠的補庫節(jié)奏，獨立性較弱。

　　此外，后續(xù)仍需關(guān)注外部環(huán)境的沖擊，美聯(lián)儲加息預(yù)期強烈、美元指數(shù)風(fēng)頭正勁、原油價格破位下行，均令大宗商品熊市波動深化。黑色系供需格局整體偏弱，鋼材供給端同比趨于收縮，環(huán)比也難有增量，需求側(cè)“三駕馬車”乏力。“保交樓”政策支持下，地產(chǎn)端或有好轉(zhuǎn)，“金九銀十”季節(jié)性旺季預(yù)期仍存，但改善空間有限。基建方面，上半年地方政府專項債發(fā)行額度較大，后續(xù)將逐漸落實到項目上。不過能量釋放完畢后，異型管驅(qū)動的可持續(xù)性待觀察。